Traspasar una farmacia

Una farmacia no se traspasa como una tienda por una razón de fondo: la ley española la considera establecimiento sanitario privado de interés público, y de ahí sale todo lo demás.

Solo puede comprarla un farmacéutico. Solo puede tener una. Y el número de farmacias y dónde están no lo decide el mercado, lo decide la planificación de cada comunidad autónoma.

Eso convierte la licencia en un bien escaso, y por eso los precios no se parecen a los de ningún otro traspaso de barrio.

Las tres reglas que lo condicionan todo

Titularidad reservada a farmacéuticos. La Ley 16/1997 exige que el titular sea farmacéutico. No cabe que compre un inversor, ni una sociedad de capital ajeno, ni un familiar que no lo sea. Quien compra tiene que serlo, y tiene que asumir la titularidad.

Una por farmacéutico. No se puede ser titular de varias oficinas de farmacia, más allá de las figuras de cotitularidad admitidas. Eso impide las cadenas y explica por qué el mercado funciona como funciona.

Planificación autonómica. Los módulos de población y las distancias mínimas entre farmacias los fija cada comunidad, y ahí es donde se decide si puede abrirse una nueva o no. Comprar una existente suele ser la única vía real de entrar en una zona consolidada.

Y una consecuencia: la normativa de transmisión es autonómica. Los requisitos, los plazos y los trámites cambian de una comunidad a otra, así que la primera llamada es al colegio oficial de farmacéuticos de tu provincia.

Qué se está comprando

Menos la clientela, que la fideliza la ubicación, y más la facturación con su composición.

El dato que ordena la valoración es qué parte de las ventas es receta del Sistema Nacional de Salud y qué parte es venta libre. La primera es un cobro muy seguro, porque paga la Administración, pero llega con retraso y soporta deducciones; la segunda tiene mejor margen y más riesgo.

Por eso, en este sector, la valoración se hace sobre múltiplos de facturación y de beneficio con criterios propios, y hay tasadores especializados. La calculadora del sitio da un orden de magnitud a partir del beneficio, pero en una farmacia conviene contrastarlo con una valoración sectorial: las cifras son altas y el error se paga caro.

Comprobaciones que no se saltan:

• Facturación de los tres últimos ejercicios, separando receta y venta libre.
• Deuda con los mayoristas y condiciones de compra.
• El stock, que se valora aparte y con caducidades revisadas.
• El local: si es alquilado, los años que quedan de contrato pesan mucho, y una farmacia no se muda a la vuelta de la esquina sin autorización.

Cuánto vale, y de dónde sale ese número

Aquí el sitio se contradice a propósito. En el resto de traspasos se parte del beneficio; en una farmacia el punto de partida del mercado es la facturación anual, y sobre ella se aplica un multiplicador.

Como referencia se manejan multiplicadores en torno a una vez la facturación anual, con un recorrido amplio: bastante por debajo en farmacias con problemas y por encima de una vez y media en las muy buenas. Es una referencia de mercado, no una tasación. Dos farmacias que facturan lo mismo pueden valer muy distinto.

Lo que mueve ese multiplicador:

• El reparto entre receta y venta libre. Cuanta más venta libre, mejor margen y mejor multiplicador.
• Las deducciones sobre la facturación al Sistema Nacional de Salud del Real Decreto-ley 8/2010, que funcionan por escala: cuanto más se factura al SNS, mayor es la deducción que se soporta. Facturar más no es ganar proporcionalmente más, y esta es la razón técnica de que una farmacia muy dependiente de la receta se pague peor por cada euro vendido.
• El local. Alquilado y con pocos años de contrato, baja. En propiedad, se negocia aparte y la operación cambia de tamaño.
• La plantilla necesaria para sostener esa venta, que es coste fijo.
• La tendencia. Tres ejercicios a la baja pesan más que un buen último año.

Al otro lado están las pequeñas: las farmacias de viabilidad económica comprometida, por debajo de cierto nivel de ventas, tienen un régimen propio de corrección de márgenes. Si estás mirando una farmacia rural pequeña, ese dato es parte de sus cuentas y hay que pedirlo.

El stock se valora aparte, a precio de coste y con las caducidades revisadas una a una. No entra en el multiplicador y no es un detalle: en una farmacia media es dinero de verdad.

Y la comprobación que decide de verdad si el precio es sensato: que el beneficio pague la cuota del préstamo y sobre algo para vivir. Un multiplicador defendible sobre el papel que no deja cuota es un mal precio, por mucho que lo diga el mercado.

La financiación, que aquí es parte del negocio

Casi ninguna compra de farmacia se paga al contado. Los importes son de vivienda, no de traspaso de barrio, y existen líneas de financiación específicas del sector con plazos largos.

Eso tiene una consecuencia práctica para el vendedor: tu comprador depende del banco, y por eso la operación se firma con una condición sobre la financiación o con un calendario que la contemple. Si no, se cae a mitad de camino.

Y para el comprador: no compres solo la farmacia, compra el préstamo. Con plazos largos, la diferencia entre dos ofertas de financiación puede valer más que la diferencia entre dos farmacias.

Lo que sí se parece a cualquier traspaso

Resuelto lo anterior, vuelven las mismas comprobaciones de siempre:

• La plantilla se subroga por el artículo 44 del Estatuto de los Trabajadores, con su antigüedad y sus condiciones. En una farmacia el equipo importa: el auxiliar que conoce a los pacientes es parte del valor.
• Las deudas tributarias se acotan pidiendo la certificación del artículo 175.2 de la Ley General Tributaria, que limita la responsabilidad del comprador.
• El arrendamiento, si el local no es propio, se cede con la posible subida del 20 % del artículo 32.2 de la LAU y su notificación en un mes.
• La escritura y el cambio de titularidad ante la consejería de sanidad, el colegio, Hacienda y la Seguridad Social.

Están desarrolladas en los documentos para traspasar un negocio, y la revisión previa del comprador en la checklist del comprador.

Qué cambia según la comunidad autónoma

Casi todo lo que se lee sobre traspasar una farmacia es el marco estatal. Pero quien autoriza, quien pone los plazos y quien decide si tu comprador vale es tu comunidad autónoma, y las diferencias entre unas y otras cambian la operación entera. Por eso a la pregunta «¿qué necesito para vender mi farmacia?» no hay una respuesta española: hay diecisiete.

Estas son las cinco cosas que hay que preguntar, y conviene pedirlas por escrito al colegio o a la consejería antes de mover nada:

1. Si puedes transmitir ya. Varias comunidades exigen un mínimo de años de ejercicio como titular antes de poder transmitir, sobre todo cuando la farmacia se obtuvo por concurso. Si no llegas, no hay operación posible todavía.
2. Qué plazo hay si el titular fallece, y desde cuándo se cuenta.
3. Si se admite la regencia —un farmacéutico que la dirige mientras se resuelve la situación— y con qué requisitos y duración.
4. La planificación farmacéutica: módulos de población y distancias mínimas. Es lo que determina si puede abrirse otra cerca, y por tanto parte del valor de la tuya.
5. El procedimiento y los plazos de autorización del cambio de titularidad, que marcan cuánto tarda de verdad la firma.

Con esas cinco respuestas en la mano, todo lo demás de esta guía te sirve. Sin ellas, cualquier plan es una suposición.

Si es una herencia

Es el caso con más urgencia y con más cosas que pueden salir mal, así que tiene guía propia: heredar una farmacia sin ser farmacéutico.

El resumen, por si es tu caso ahora mismo: la titularidad está reservada a farmacéuticos, así que un heredero que no lo sea no puede quedársela. Hay un plazo —fijado por tu comunidad— para transmitirla a un farmacéutico, y si vence sin haber transmitido no se pierde dinero: se pierde la autorización, que es justamente lo que da valor a todo lo demás.

El orden

1. Llama al colegio oficial de farmacéuticos de tu provincia y pide el procedimiento de transmisión vigente en tu comunidad.
2. Reúne tres ejercicios de facturación separando receta y venta libre.
3. Encarga una valoración sectorial si el importe lo justifica, que casi siempre lo hace.
4. Filtra compradores: tienen que ser farmacéuticos y financiables.
5. Firma condicionado a la autorización administrativa y a la financiación, y deja el stock valorado aparte.

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Esta guía es divulgativa y describe el marco general de la Ley 16/1997 de regulación de servicios de las oficinas de farmacia. La transmisión está regulada por cada comunidad autónoma, con requisitos y plazos distintos, y las cifras del sector se mueven: confirma el procedimiento con tu colegio oficial y apóyate en un asesor especializado antes de firmar.